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投资者情绪与沪深300指数波动的关系研究

【作者】张德容余攀

【Author】 ZHANG De-rong;YU Pan;School of Economics and Trade,Hunan University of Technology;Business School,Hunan University of Technology;

【机构】湖南工业大学经济与贸易学院湖南工业大学商学院

【摘要】通过选取六个单一指标,使用主成分方法构建综合投资者情绪指标,实证分析了投资者情绪与沪深300指数两者的关系。研究发现,沪深300指数和投资者情绪在长期和短期内均具有稳定的均衡关系;通过格兰杰因果关系检验,股票价格波动是投资者情绪波动的格兰杰原因,而投资者情绪波动不是股票价格波动的格兰杰原因,说明股票价格的波动能够引起投资者情绪的波动;投资者情绪的冲击对股价的影响是消极的,股票价格的冲击对投资者情绪的影响是积极的,两者受自身冲击影响更大。

  • 【分类号】F832.51
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